DoubleU Games, 2026년 영업이익 20.1% 성장
DoubleU Games가 소셜 카지노 사업의 호조, 소비자 직접 판매(Direct-to-Consumer, DTC) 사업 확대, 비용 효율성 개선에 힘입어 2026년 첫 9개월 동안 두 자릿수 재무 성장을 기록했다.
한국 게임 기업인 DoubleU Games는 2026년 첫 3분기 동안 연결 기준 매출 6,110억 원을 기록했다. 이는 2025년 같은 기간보다 17.5% 증가한 수치다. 영업이익은 전년 동기 대비 20.1% 증가한 2,021억 원으로 집계돼 매출 성장률을 웃도는 수익성 개선을 보여줬다.
이번 실적은 소셜 카지노, iGaming 및 캐주얼 게임 시장에서 입지를 확대하는 동시에 외부 플랫폼에 대한 의존도를 낮추려는 회사의 디지털 유통 전략이 점점 더 큰 성과를 내고 있음을 보여준다.
DoubleU Games, 수익성 지표 개선
매출 성장과 함께 회사의 수익성 지표도 개선됐다. 첫 3분기 영업이익률은 33.1%로, 지난해 같은 기간의 32.3%보다 상승했다.
이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 전년 동기 대비 22.1% 증가한 2,219억 원을 기록했다. EBITDA 마진 역시 1.4%포인트 상승한 36.3%를 나타냈다. 이는 매출 대비 영업 수익 창출 능력이 강화됐음을 의미한다.
첫 9개월간 매출은 전년도 연간 매출의 84.9%에 해당했으며, 영업이익은 전년도 연간 실적의 87.1%에 도달했다. 이는 2026년 마지막 분기에 진입하기도 전에 DoubleU Games가 2025년 전체 실적의 상당 부분을 이미 달성했거나 넘어섰다는 점을 보여준다.
매출보다 영업이익이 더 빠르게 증가한 것은 비용 관리와 유통 채널 구성의 변화가 회사의 수익성에 점점 더 중요한 역할을 하고 있음을 시사한다.
소비자 직접 판매, 주요 성장 동력으로 부상
이번 실적 발표 기간에 나타난 중요한 변화 중 하나는 DoubleU Games의 소비자 직접 판매(DTC) 채널 확대다.
3분기 DTC 거래는 소셜 카지노 매출의 53.6%를 차지했다. 이는 2025년 같은 분기의 17.6%와 비교해 35%포인트 상승한 수치로, 처음으로 50%를 넘어섰다.
이러한 변화는 회사가 고객 거래를 보다 직접적으로 관리할 수 있도록 하며, 외부 플랫폼 수수료로 인해 발생하는 매출 감소 요인을 줄여준다. 또한 플레이어가 회사의 게임 생태계 내에서 직접 구매할 수 있는 대체 유통 채널을 제공한다.
이러한 변화의 재무적 효과는 영업비용에서도 확인됐다. 첫 3분기 플랫폼 수수료는 전년 동기 대비 18.4% 감소했으며, 매출 대비 변동비 비중도 4.4%포인트 하락한 25.7%를 기록했다.
구글 플레이의 인앱 결제 수수료 구조 변경도 비용 개선에 기여했다. 6월 말 시행된 수수료 인하 조치는 3분기부터 회사의 비용 구조에 영향을 미치기 시작했다.
이러한 변화는 유통 효율성이 단순한 보조 판매 채널을 넘어 DoubleU Games의 수익성 전략에서 중요한 요소로 자리 잡았음을 보여준다.
소셜 카지노 사업, 시장 입지 유지
소셜 카지노는 여전히 회사의 가장 큰 사업 부문이다. 첫 3분기 매출은 4,595억 원으로, 2025년 같은 기간보다 6.3% 증가했다.
해당 사업 부문은 기존 주요 게임 타이틀의 안정적인 매출 기여와 함께 DoubleU Games가 2025년 7월 인수한 WOW Games 관련 추가 매출의 혜택을 받았다.
회사의 글로벌 소셜 카지노 시장 점유율 추정치는 3분기 기준 7.1%로, 전년 동기 대비 1%포인트 상승했다. DoubleU Games는 분기별 소셜 카지노 매출 기준 전 세계 4위를 기록했다.
개별 게임의 실적에서도 직접 거래의 중요성이 커지고 있는 것으로 나타났다. DoubleDown Casino 매출에서 DTC가 차지하는 비중은 60%를 넘어섰으며, DoubleU Casino의 경우 30%대 중반 수준을 기록했다.
두 게임 간의 차이는 회사의 전체 게임 포트폴리오에서 직접 구매를 확대할 여지가 여전히 존재한다는 점을 보여준다. 해당 채널을 통한 구매 전환율과 고객 참여도를 개선하면 향후 수익성 향상에도 추가적인 기여를 할 수 있다.
iGaming 및 캐주얼 게임, 매출 기여 확대
핵심 소셜 카지노 사업 외에도 DoubleU Games는 iGaming과 캐주얼 게임 사업을 통해 추가적인 매출원을 개발하고 있다.
회사의 iGaming 사업 부문인 SuperNation은 2026년 첫 9개월 동안 755억 원의 매출을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 19% 증가한 수치다.
한편 캐주얼 게임 사업 부문인 Paxi Games는 760억 원의 매출을 기록했다.
두 사업 부문의 매출을 합산하면 보고 기간 전체 회사 매출의 24.8%를 차지한다. 이는 전년 동기의 16.9%와 비교해 7.9%포인트 상승한 것이다.
이들 사업의 매출 기여 확대는 특정 게임 카테고리에 대한 회사의 의존도를 낮춘다는 점에서 전략적으로 중요한 의미를 갖는다. 소셜 카지노가 여전히 주요 매출원으로 남아 있지만, 다른 사업 부문으로의 확장은 다양한 이용자층에 접근하고 상업적 활동을 다각화할 수 있는 추가적인 기회를 제공한다.
이러한 성과는 DoubleU Games의 인수 전략과 전반적인 포트폴리오 확대가 재무 성장에 기여하고 있음을 보여준다.
4분기 전망, 계절적 수요에 주목
DoubleU Games는 전통적으로 게임 이용이 활발해지는 시기인 2026년 마지막 분기에 첫 9개월간의 성장세를 이어갈 준비를 하고 있다.
할로윈, 추수감사절, 크리스마스는 시즌 프로모션과 기간 한정 콘텐츠, 플레이어 참여 캠페인을 진행할 수 있는 기회를 제공한다. 회사는 이러한 시기에 맞춰 시즌 이벤트와 라이브 운영을 확대할 계획이다.
이러한 전략은 반복적인 이용자 참여와 게임 내 구매가 수익 창출에 중요한 역할을 하는 소셜 카지노 사업자에게 특히 중요하다. 성수기 동안 플레이어 활동을 유지하면 매출을 뒷받침하는 동시에 확대된 DTC 인프라를 활용하는 데도 도움이 될 수 있다.
경영진은 비용 구조를 추가로 개선하고 사업 포트폴리오를 지속적으로 다각화하는 것도 성장 전략의 핵심 과제로 유지할 것이라고 밝혔다.
앞으로의 과제는 첫 9개월 동안 달성한 수익성 개선을 유지하면서 기존 게임 타이틀과 신규 사업 부문 전반의 이용자 참여도를 지속적으로 확보하는 것이다.
DoubleU Games는 전년도 연간 영업이익의 87.1%에 해당하는 실적을 이미 달성한 상태로 2026년 마지막 분기에 진입했다. 개선된 수익성 지표와 확대되는 직접 판매, 증가하는 iGaming 사업 기여도는 남은 기간의 성장을 뒷받침할 견고한 기반을 제공한다.
그러나 이러한 성장세를 유지하려면 유통 전략, 제품 개발, 고객 참여 전반에서 지속적인 실행력이 필요하다. 확대된 DTC 사업을 장기적인 수익 성장으로 얼마나 효과적으로 연결할 수 있을지가 향후 회사의 실적을 평가하는 중요한 지표가 될 전망이다.
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출처
The Asia Business Daily (South Korea)
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